O banco Safra promoveu uma significativa reestruturação em sua carteira de ações “Top 10” para novembro, buscando reduzir riscos e priorizar empresas com forte capacidade de pagamento de dividendos. A decisão surge após o portfólio registrar uma desvalorização superior a 10,05% no mês anterior, levando à inclusão de quatro novos ativos e à revisão da participação da mineradora Vale (VALE3).
Conforme o relatório dos estrategistas Cauê Pinheiro, Luana Nunes e Yves Adam, a medida responde à “forte volatilidade observada em outubro”. A estratégia visa à diminuição do risco total do portfólio por meio de uma maior alocação em ativos que priorizam o pagamento de proventos, resultando em um beta projetado de 0,91 para novembro. Um beta inferior a 1 indica que a carteira tende a ter menor sensibilidade às flutuações do mercado em comparação com o índice de referência.
Novas Apostas e Justificativas
As quatro companhias que passam a integrar a seleção são Itaúsa (ITSA4), Suzano (SUZB3), TIM (TIMS3) e Eneva (ENEV3). Elas substituem, respectivamente, B3 (B3SA3), Gerdau (GGBR4), Rede D’Or (RDOR3) e Copel (CPLE3).
Itaúsa (ITSA4): Destaque por Dividendos e Resiliência
A Itaúsa (ITSA4) estreia com o maior peso na carteira, correspondendo a 15% do total. Além da perspectiva de bons dividendos, o Safra ressalta o desconto da holding em relação ao seu principal ativo, o Itaú, que se acentuou no último mês. Os estrategistas apontam que o banco se sobressai pela capacidade de resistência em períodos de juros elevados, pela aptidão para expandir a rentabilidade e pelo controle rigoroso da qualidade de crédito.
TIM (TIMS3): Potencial de Proventos e Cenário Setorial
Com um peso de 8%, a TIM (TIMS3) também entra na carteira impulsionada pela busca por proventos. O Safra estima um retorno em dividendos de 12% para 2027 e identifica sinais iniciais de diminuição da concorrência no segmento de telecomunicações. A operadora assume o lugar da Rede D’Or, cuja saída se justifica pela alta dos juros de mercado em outubro, que favorece uma postura mais defensiva frente ao volume de investimentos que a rede hospitalar planeja.
Suzano (SUZB3) e Eneva (ENEV3): Oportunidades em Dólar e Contratos Fixos
A substituição de Gerdau por Suzano (SUZB3) reflete uma visão mais otimista para o mercado de celulose, após anúncios de elevação de preços, aliada à exposição da produtora ao dólar. Com receitas predominantemente dolarizadas e custos significativos em reais, a desvalorização da moeda nacional tende a impulsionar os resultados, a geração de caixa e, potencialmente, acelerar a redução da dívida, ampliando o retorno aos acionistas.
Por sua vez, a Eneva (ENEV3), que ocupa o espaço da Copel, é vista como uma oportunidade de compra após a correção de suas ações em outubro. Os analistas destacam os contratos de receita fixa de longo prazo da empresa, que são reajustados pela inflação, e a baixa exposição de sua dívida à taxa Selic. A entrada de novos projetos em operação também deve contribuir para o crescimento dos resultados e da geração de caixa no curto prazo.
Vale (VALE3) com Peso Reduzido, mas Mantida
Apesar de o Safra ter diminuído o peso de Vale (VALE3) de 10% para 7,5% após a divulgação dos resultados trimestrais, a mineradora permanece na seleção. O banco mantém uma perspectiva favorável para a produção e os custos da companhia. Com o minério de ferro negociado entre US$ 90 e US$ 100 por tonelada e um real mais fraco, a expectativa é de uma robusta geração de caixa.
Além da Vale, as ações de WEG (WEGE3), Caixa Seguridade (CXSE3), Petrobras (PETR4), Iguatemi (IGTI11) e Equatorial (EQTL3) continuam compondo a carteira para novembro.
Composição da Carteira Safra Top 10 – Novembro
| Empresa | Código | Peso |
|---|---|---|
| Itaúsa | ITSA4 | 15% |
| WEG | WEGE3 | 12% |
| Caixa Seguridade | CXSE3 | 10% |
| Petrobras | PETR4 | 10% |
| Iguatemi | IGTI11 | 10% |
| Eneva | ENEV3 | 10% |
| Equatorial | EQTL3 | 10% |
| TIM | TIMS3 | 8% |
| Suzano | SUZB3 | 7,5% |
| Vale | VALE3 | 7,5% |
Desempenho da Carteira
Em outubro, a “Top 10” do Safra registrou um recuo de 10,05%, considerando o reinvestimento dos dividendos. No mesmo período, o Ibovespa teve uma queda de 9,88%. Contudo, no acumulado do ano, a carteira do Safra mantém uma vantagem, com valorização de 5,64% frente ao avanço de 4,22% do índice de referência.
Fonte original: https://www.moneytimes.com.br/safra-ajusta-carteira-apos-queda-de-10-e-aposta-em-acoes-de-dividendos-confira-jcav/
