A decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) de manter a taxa Selic em 13,75% ao ano, amplamente antecipada pelos agentes do mercado, direciona agora a atenção dos investidores para o comunicado oficial. A expectativa é entender as nuances da mensagem do Banco Central e suas possíveis repercussões sobre o Ibovespa, os juros futuros e o câmbio no pregão desta quinta-feira (5).
Para o Ibovespa, os indicadores externos já sinalizavam uma reação contida. O fundo EWZ, que espelha o desempenho das principais ações brasileiras, operava em leve alta de 0,27% no after-market de quarta-feira, a US$ 32,34, após um avanço de 1,64% no pregão regular. Josias Bento, sócio da GT Capital, sugere que o movimento do principal índice da bolsa brasileira estará mais atrelado à interpretação do comunicado e à percepção de risco fiscal. Ele salienta que a incerteza fiscal continua a exigir um prêmio dos investidores em ativos brasileiros, podendo manter a bolsa pressionada e os juros de longo prazo elevados. Na última quarta-feira, o Ibovespa encerrou a sessão com valorização de 1,23%, atingindo 167.563,47 pontos.
No cenário dos juros futuros, analistas ponderam sobre a possibilidade de contenção dos prêmios na curva. Vitor Kayo, economista sênior da Nomad, acredita que o tom do comunicado pode reduzir parte desses prêmios, especialmente nos vértices intermediários, ao reafirmar o compromisso do Banco Central com uma política monetária restritiva. A equipe da Warren Rena também prevê um moderado achatamento da curva de juros futuros, indicando uma diminuição na diferença entre as taxas de curto e longo prazo. Estrategistas da instituição, incluindo Luis Felipe Vital, Cecília Mazzoni e Felipe Figueiró, destacam um comunicado de “tom neutro”, capaz de afastar interpretações que sugerissem uma flexibilização da política monetária. Na quarta-feira, a taxa de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2027 manteve-se estável em 13,616%, enquanto a DI para janeiro de 2036 registrou uma queda de 36 pontos-base, fechando a 14,995%.
O dólar também permanece sob escrutínio. Na última quarta-feira, a moeda americana fechou em R$ 5,4518, com um recuo de 0,65%. Vitor Kayo, da Nomad, avalia que um diferencial de juros entre Brasil e Estados Unidos, se mantido elevado, tende a oferecer algum suporte ao real. Contudo, ele enfatiza que o dólar à vista deve continuar mais sensível às sinalizações fiscais do novo governo do que propriamente à política monetária. Malu Paolantoni, analista de renda fixa da XP, reforça a visão de que a divisa americana representa uma posição estrutural em carteiras diversificadas, sugerindo uma alocação de cerca de 15% do patrimônio nessa classe de ativos.
Fonte original: https://www.moneytimes.com.br/selic-a-1375-como-o-ibovespa-os-juros-futuros-e-o-dolar-devem-reagir-ao-copom/
