Economia & Negócio

Small Caps Podem Disparar e Liderar Bolsa até 2027, Aponta Eleven Financial

As ações de empresas de menor capitalização, conhecidas como small caps, estão posicionadas para protagonizar uma nova e intensa onda de valorização na Bolsa brasileira até 2027, conforme projeções da Eleven Financial. A avaliação da casa de análise aponta que, após um período de desempenho aquém do esperado, esses papéis demonstraram um vigoroso rali recente e oferecem um potencial de retorno superior, impulsionado por um cenário macroeconômico mais favorável e pela esperada retomada do interesse dos investidores por ativos de risco.

Este otimismo ganha força com o desempenho observado logo após o primeiro turno das eleições, quando o índice SMLL, que acompanha as small caps, registrou um salto notável de 20,14% em uma semana, superando com folga a valorização de 8,82% do Ibovespa (IBOV) no mesmo período. Fernando Siqueira, head de research da Eleven, reforça que o movimento de fortes ganhos para as empresas de menor porte deve se estender no curto prazo, dada a conjuntura de mercado mais positiva.

A tese da Eleven se sustenta na percepção de que as small caps estiveram ‘descontadas’. Nos últimos anos, a alocação de recursos em renda variável por investidores locais foi marcadamente conservadora, privilegiando papéis de grandes pagadoras de dividendos, enquanto as ações de menor capitalização amargaram um desempenho inferior ao do Ibovespa. Siqueira destaca que esses ativos ainda não recuperaram os patamares de preço registrados em 2019, evidenciando um considerável espaço para valorização caso os investidores voltem a direcionar capital para o segmento de renda variável, aproveitando os valores considerados atrativos.

A recuperação potencial é ainda reforçada pela expectativa de melhora nos fundamentos macroeconômicos do Brasil, somada à possibilidade de uma continuidade na redução das taxas básicas de juros. Embora o custo do dinheiro permaneça elevado, uma trajetória decrescente favorece diretamente os ativos de risco, beneficiando especialmente empresas mais sensíveis às condições de crédito e ao custo de financiamento, características comuns entre as small caps.

Para a Eleven, as small caps representam uma das principais apostas para o horizonte de 2027. A expectativa é que esses papéis não apenas recuperem o terreno perdido, mas também superem o desempenho do Ibovespa, desde que a conjunção de um cenário econômico mais benigno e o retorno do apetite do investidor local por ativos de maior risco se concretizem.

A seguir, confira a seleção de small caps com maior potencial de valorização, de acordo com as recomendações da Eleven Financial:

Ecorodovias (ECOR3): Destaca-se pelos bons resultados, inserção em setor defensivo e o potencial benefício com a redução das taxas de juros.
Ser Educacional (SEER3): Apresenta bons resultados, perspectiva de aumento futuro de dividendos e exposição a um setor cíclico.
Intelbras (INTB3): Small cap com baixo endividamento, margens elevadas e forte reconhecimento de marca.
Assaí (ASAI3): Apesar do endividamento elevado e margens baixas, está alavancada ao ciclo econômico e à queda dos juros.
Alupar (ALUP11): Empresa do setor elétrico com bom potencial de crescimento e valuation considerado atrativo.
Movida (MOVI3): Atua em setor cíclico e possui endividamento, mas com potencial de valorização elevado.
Locaweb (LWSA3): Small cap de tecnologia negociada abaixo do preço de seu IPO em 2021.
Cyrela (CYRE3): Empresa cíclica, com baixo endividamento, marca forte e margens elevadas.
Jalles Machado (JALL3): Produtora de açúcar e álcool que pode se beneficiar da alta do preço do açúcar.
Marcopolo (POMO4): Seus resultados tendem a melhorar com a queda dos juros, após um período de forte desvalorização nos últimos anos.