A Ágora Investimentos promoveu alterações em sua carteira de ações “Top 10” para o mês de novembro, adotando uma postura mais defensiva frente ao cenário de mercado. A corretora optou por retirar os papéis do BTG Pactual (BPAC11) e da Allos (ALOS3), substituindo-os por Telefônica Brasil (VIVT3), controladora da Vivo, e Caixa Seguridade (CXSE3).
As mudanças refletem uma estratégia de maior cautela, com a preferência por companhias que exibem fundamentos robustos e um histórico consistente de distribuição de dividendos. Conforme relatório divulgado em 28 de outubro, a instituição financeira avalia que, apesar da turbulência eleitoral, os ativos brasileiros apresentam oportunidades de valorização. No entanto, a retomada está condicionada à evolução das taxas de juros de longo prazo e à atuação dos investidores estrangeiros.
A recomendação da Ágora é para que a exposição ao mercado acionário seja construída de forma gradual. O foco deve ser em empresas com capacidade de caixa elevada e alto retorno sobre o patrimônio, características que as tornam mais resilientes mesmo em um ambiente de taxas de juros elevadas por um período estendido. Além disso, companhias exportadoras e aquelas com receitas atreladas ao dólar são indicadas como uma forma de proteção contra eventuais ondas de aversão ao risco e potencial saída de capital externo.
A corretora destaca que o mercado brasileiro negocia atualmente a 7,8 vezes o lucro projetado para os próximos doze meses, patamar inferior à média histórica de dez anos, que é de 10 vezes. Em uma comparação internacional, o Brasil apresenta um desconto de aproximadamente 50% em relação ao mercado global e de 13% quando comparado a mercados emergentes.
Contudo, a Ágora ressalta que esse desconto é reflexo, em grande parte, da desconfiança dos investidores e dos prêmios de risco elevados, mesmo diante da resiliência observada em parte dos lucros corporativos. O preço atrativo, portanto, não é suficiente para assegurar uma recuperação. A incerteza em relação à trajetória das taxas de juros permanece como um dos fatores preponderantes na precificação dos ativos. A temporada de resultados do terceiro trimestre servirá como um termômetro para avaliar a capacidade das empresas de preservar suas margens em um contexto mais desafiador.
Com as recentes substituições, a composição completa da carteira Top 10 da Ágora para novembro, que mantém nomes como Petrobras, Vale e Sabesp, é a seguinte:
| Empresa | Código | Recomendação |
|---|---|---|
| Axia Energia | AXIA3 | Compra |
| B3 | B3SA3 | Compra |
| Copasa | CSMG3 | Compra |
| Caixa Seguridade | CXSE3 | Neutra |
| ISA Energia | ISAE4 | Neutra |
| Petrobras | PETR4 | Compra |
| Sabesp | SBSP3 | Compra |
| Vale | VALE3 | Compra |
| Vibra Energia | VBBR3 | Compra |
| Telefônica Brasil | VIVT3 | Neutra |
É importante notar que, embora incluídas na seleção mensal, Telefônica Brasil e Caixa Seguridade, assim como ISA Energia, possuem recomendação “Neutra” no relatório da corretora. As demais ações listadas na carteira têm indicação de “Compra”.
Fonte original: https://www.moneytimes.com.br/agora-troca-carteira-de-novembro-e-tira-btg-bpac11-e-allos-alos3-veja-quem-entra-no-lugar/
