O Kinea Rendimentos (KNCR11) emergiu como o fundo imobiliário (FII) preferido entre analistas para o mês de agosto. Uma pesquisa conduzida pelo Money Times, que compilou 11 carteiras recomendadas de bancos, corretoras e casas de análise, revelou a liderança do fundo, presente em sete das listas. Logo atrás, o XP Malls (XPML11) garantiu a segunda posição, com seis menções.
Gerido pela Kinea Investimentos, o KNCR11 se enquadra na categoria de fundos de recebíveis, investindo predominantemente em títulos de renda fixa atrelados ao setor imobiliário. Com aproximadamente 592 mil cotistas na B3, sua estratégia se concentra em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) indexados ao CDI, um diferencial que favorece um desempenho robusto em cenários de alta taxa Selic. O Santander, que o mantém em suas recomendações, ressalta a diversificação do portfólio, composto por cerca de 91 CRIs, majoritariamente de alta qualidade (high grades) e com garantias sólidas. O banco também elogia a equipe de gestão experiente e a quase totalidade dos CRIs indexados ao CDI, potencializando receitas em períodos de juros elevados. Contudo, o Santander aponta riscos como potencial inadimplência, a concentração de 33% do patrimônio líquido em apenas três devedores (Brookfield, JHSF e Ed. Ez Tower, com a Brookfield respondendo por 20%), a vulnerabilidade a quedas na taxa de juros e o fato de as cotas estarem sendo negociadas com um ágio de 5% sobre o valor patrimonial.
Por sua vez, o XP Malls (XPML11) representa os fundos imobiliários de “tijolo”, dedicados exclusivamente a investimentos diretos em shopping centers. Sob a gestão da XP Vista, o FII possui cerca de 733 mil cotistas e um valor patrimonial de aproximadamente R$ 7 bilhões. Seu portfólio abrangente inclui participações em 27 centros de compras, totalizando cerca de 1,1 milhão de metros quadrados de Área Bruta Locável (ABL) e mais de 5.200 lojas. Analistas do BB Investimentos, que endossam o XPML11, destacam a maturidade de sua carteira de shoppings, que equilibra empreendimentos voltados para o público de alta renda, conhecidos por sua resiliência, com ativos estratégicos para a manutenção dos dividendos. O BB Investimentos também relembrou preocupações passadas com a alavancagem do fundo e vencimentos curtos. Entretanto, a gestão do XPML11 respondeu a esses desafios no final de 2025 com a venda de nove shoppings para a Riza, em uma transação de R$ 1,6 bilhão. Essa medida, conforme o banco, permitiu uma poderosa combinação: redução da alavancagem, sustentação do patamar de dividendos em R$ 0,92 por cota e aprimoramento dos indicadores operacionais do portfólio, superando as pressões anteriores e reforçando o otimismo dos analistas. Os riscos associados ao XPML11, segundo o BB, incluem um possível IGP-M negativo, que pode impactar os reajustes de aluguel, uma desaceleração econômica e um menor desconto entre o preço de cota e o valor patrimonial (P/VP) em comparação com outros FIIs de shopping listados no IFIX.
Além dos líderes, o levantamento do Money Times identificou outros fundos imobiliários com forte recomendação para agosto, incluindo veículos dos segmentos de logística e fundos híbridos, que combinam diferentes tipos de ativos imobiliários. A lista dos FIIs mais indicados, com suas respectivas categorias e número de recomendações, é a seguinte:
- Kinea Rendimentos (KNCR11): Recebíveis – 7 recomendações
- XP Malls (XPML11): Shoppings – 6 recomendações
- BTG Pactual Logística (BTLG11): Logística – 5 recomendações
- TRX Real Estate (TRXF11): Híbrido – 5 recomendações
- HSI Malls (HSML11): Shoppings – 5 recomendações
- Vinci Logística (VILG11): Logística – 5 recomendações
- Bresco Logística (BRCO11): Logística – 4 recomendações
- Guardian Real Estate (GARE11): Híbrido – 4 recomendações
- Mauá Capital Recebíveis Imobiliários (MCCI11): Recebíveis – 4 recomendações
A pesquisa abrangeu as análises de instituições financeiras como BB Investimentos, BTG Pactual, Daycoval, Empiricus Research, EQI, Inter, Genial, Itaú BBA, Santander, Terra e XP Investimentos.
Fonte original: https://www.moneytimes.com.br/fiis-para-agosto-veja-os-9-mais-recomendados-pelos-analistas-igdl/
