O Ibovespa, principal índice da bolsa brasileira, apresenta um "ponto de entrada atraente" para investidores, apesar de uma valorização significativa de 8,8% na semana subsequente ao primeiro turno das eleições presidenciais. A avaliação é do Citi, que vê o movimento, impulsionado pela surpresa do desempenho de Jair Bolsonaro (PL), como o início de uma reavaliação estrutural de ativos, sustentada por um aporte expressivo de R$ 18 bilhões em capital estrangeiro. Essa foi a maior alta semanal do índice após uma votação desde 1994.
Para André Mazini, analista do Citi, a alta não se resume a um mero ajuste técnico de posições vendidas. O especialista a descreve como uma "reavaliação estrutural dos preços dos ativos", impulsionada pela robusta entrada de recursos externos. Mazini sugere que uma melhora contínua do sentimento e o crescente interesse de investidores globais pelo mercado brasileiro poderiam atrair ainda mais capital estrangeiro.
A atratividade do índice é reforçada por sua valuation. O Ibovespa é negociado a um múltiplo preço/lucro (P/L) projetado de 9,4 vezes, valor abaixo da média histórica de 11 vezes e o mais baixo da América Latina, com exceção da Argentina, que faz parte do índice MSCI de mercados emergentes. Diante desse cenário, o Citi reitera sua estratégia de aumentar a exposição a ações brasileiras até o final do ano.
O contexto político é um fator crucial nessa análise. André Mazini salienta que Jair Bolsonaro (PL), percebido pelo mercado como o candidato favorito para a presidência, encontrava-se bem posicionado, sinalizando uma possível alteração na condução do governo e nas políticas de gastos públicos. No primeiro turno, o então presidente Jair Bolsonaro obteve 47,03% dos votos válidos, superando Luiz Inácio Lula da Silva (PT), que ficou com 45,16%, uma diferença de 2,2 milhões de votos.
A pesquisa Quaest, divulgada em 14 de outubro e a primeira para o segundo turno, indicava um cenário de empate técnico, com Jair Bolsonaro registrando 46% das intenções de voto e Lula com 44%, considerando a margem de erro de dois pontos percentuais. Historicamente, o candidato que lidera o primeiro turno tende a vencer o segundo. Contudo, a acirrada disputa atual enfatiza a importância da mobilização eleitoral, da formação de alianças e da capacidade de reter os votos do primeiro turno como elementos decisivos.
De olho no segundo turno e nas oportunidades do mercado, o Citi atualizou sua carteira recomendada com 12 ações que, em sua visão, oferecem o melhor potencial de valorização.
A seguir, as ações destacadas pelo Citi:
| Empresa | Ticker | Recomendação | Preço-alvo |
|---|---|---|---|
| B3 | B3SA3 | Compra | R$ 20,00 |
| C&A Brasil | CEAB3 | Compra/Alto risco | R$ 16,00 |
| Ecorodovias | ECOR3 | Compra | R$ 9,40 |
| Equatorial | EQTL3 | Compra | R$ 55,00 |
| Hypera | HYPE3 | Compra | R$ 30,00 |
| Multiplan | MULT3 | Compra | R$ 43,00 |
| Petrobras | PETR4 | Neutra | R$ 47,00 |
| Prio | PRIO3 | Compra | R$ 67,50 |
| Sabesp | SBSP3 | Compra | R$ 32,50 |
| Smart Fit | SMFT3 | Compra | R$ 30,00 |
| Vivara | VIVA3 | Compra | R$ 32,00 |
| XP | XP | Compra | US$ 25,00 |
A carteira MVP, que usualmente abrange de 10 a 15 ativos, busca construir um portfólio balanceado com o objetivo de superar o Ibovespa no longo prazo. O critério de seleção das ações adota uma abordagem "bottom-up", que considera os fundamentos individuais das empresas, integrada a uma visão "top-down" das tendências e pressões macroeconômicas. Nos últimos 30 dias, a carteira superou o Ibovespa com uma alta de 17%, enquanto o índice registrou valorização de 10%. No entanto, no acumulado do ano, a carteira valorizou 25,3%, ligeiramente abaixo dos 26,9% do Ibovespa.
Fonte original: https://www.moneytimes.com.br/para-citi-ibovespa-tem-ponto-de-entrada-atraente-apos-rali-do-1o-turno-das-eleicoes-lils/
