Investidores brasileiros agora contam com mais uma opção para buscar renda extra com isenção de Imposto de Renda (IR). O BTG Pactual Dívida Infra CDI (BCDI11), um Fundo Incentivado de Investimento em Infraestrutura (FI-Infra), acaba de ser listado na B3, prometendo maior liquidez e acessibilidade a um tipo de ativo que combina o potencial de retorno com benefícios fiscais.
Entendendo os FI-Infra
Os Fundos de Investimento em Infraestrutura (FI-Infra) direcionam seus aportes para títulos de renda fixa que financiam o desenvolvimento de projetos de infraestrutura no Brasil. A principal característica é o investimento em debêntures incentivadas, criadas para estimular empresas privadas a desenvolverem projetos de infraestrutura pública, e que, por sua natureza, oferecem isenção de IR para pessoas físicas.
Similar aos fundos imobiliários (FIIs), os FI-Infra são negociados na bolsa de valores, identificados por tickers que terminam em ’11’, e visam distribuir ganhos periodicamente aos seus cotistas. A distinção primordial é que, enquanto a venda de cotas de FIIs pode ser tributada em caso de lucro, os FI-Infra mantêm a isenção de IR para pessoas físicas também na valorização e venda das cotas.
Aspectos Tributários e de Liquidez
Apesar da ampla isenção de IR, os FI-Infra estão sujeitos ao Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) caso a venda das cotas ocorra em menos de 30 dias após a compra. A alíquota do IOF é regressiva, diminuindo diariamente de 96% (para um dia) até 3% (para 29 dias), zerando a partir do 30º dia de manutenção do investimento.
A negociação em bolsa também confere aos FI-Infra uma vantagem em termos de liquidez em comparação com o investimento direto em debêntures incentivadas. Isso significa que, em caso de necessidade de resgate dos recursos, a venda das cotas do fundo tende a ser mais ágil.
Riscos do Investimento
É fundamental que o investidor esteja ciente dos riscos associados aos FI-Infra. Por se concentrarem em títulos de crédito privado, há o risco de crédito, ou seja, a possibilidade de que os emissores dos ativos que compõem o fundo não honrem seus pagamentos. Além disso, a negociação em bolsa expõe as cotas do fundo à volatilidade inerente ao mercado de renda variável.
BCDI11: O Novo Fundo na Bolsa
Lançado na B3 neste mês, o BTG Pactual Dívida Infra CDI (BCDI11) já operava no mercado de balcão desde 2024. A listagem na bolsa visa aumentar sua liquidez e facilitar o acesso de um público mais amplo de investidores. Com um patrimônio de cerca de R$ 190 milhões, o BCDI11 se destaca por possuir um hedge (proteção) em CDI.
O Diferencial do Hedge em CDI
O hedge em CDI é uma estratégia que permite ao fundo oferecer retornos atrelados ao Certificado de Depósito Interbancário (CDI) aos seus cotistas, mesmo investindo em debêntures e outros ativos indexados à inflação (como o IPCA). Esse mecanismo busca mitigar a exposição do fundo às flutuações da inflação e dos juros reais, proporcionando um desempenho mais estável e alinhado ao CDI, além de contribuir para a regularidade na distribuição dos ganhos.
Performance e Destino do BCDI11
Conforme um relatório da Empiricus Research, desde o início de suas operações no mercado de balcão, entre julho de 2024 e julho de 2026, o BCDI11 acumulou um retorno de 29,8%, superando o CDI no mesmo período, que registrou 25,3%. Esse desempenho equivale a aproximadamente CDI + 1,9% ao ano, com a vantagem da isenção de Imposto de Renda.
A Empiricus Research oferece um relatório gratuito que detalha as características do BTG Pactual Dívida Infra CDI (BCDI11), incluindo os setores que compõem sua carteira e o perfil de investidor para o qual o fundo pode ser mais adequado. O documento também aponta as preferências da equipe de gestão em relação aos ativos.
Disclaimer: As informações contidas neste texto não constituem recomendação de investimento. A rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Investimentos em fundos não são garantidos por administrador, gestor, seguro ou FGC. É fundamental que o investidor analise cuidadosamente o produto, seus riscos e o prospecto/regulamento antes de tomar qualquer decisão de investimento, considerando seus objetivos e perfil de risco. Rentabilidade divulgada não é líquida de impostos.
Fonte original: https://www.moneytimes.com.br/um-novo-fi-infra-chega-a-bolsa-conheca-o-investimento-e-se-vale-a-pena-ter-na-carteira-agora-lbrdbb099/
